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巨丰投顾:全面注册制临近 谁是最大受益者?

2021-01-11 16:06:54    来源:41人参与讨论
摘要
【巨丰投顾:全面注册制临近 谁是最大受益者?】去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过机构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,两市有望迎来共振,发起春季躁动行情。而连续上行后,短期要注意谨防踏空,尤其是板块的踏空。

观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过机构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,两市有望迎来共振,发起春季躁动行情。而连续上行后,短期要注意谨防踏空,尤其是板块的踏空。

上周开始,市场势如破竹,连续攻下3400点、3500点整数关口,继续向着4000点挺进。三大指数全线上行的同时,市场却迎来较大的分化。机构抱团股持续走强,而小盘股表现较差,整体低位徘徊,市场指数化行情比较明显,呈现出赚指数而不赚个股的局面。

实际上,抱团股的持续走强,是市场改革以及制度完善的产物,也是市场投资理念和投资风格不断转换的结果,更是经济转型过程中的具体体现。对于投资者来说,需要适当这种转变和投资方式、理念的改变,顺应市场趋势和发展。

值得注意的是,在这种过程中,上周末又有新的消息影响。在资本市场建立三十周年座谈会上,监管层表示,要聚焦“全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重”等核心任务。

实际上,全面注册制的过程,就是市场制度不断完善的过程,也是不断和国际接轨、不断走向成熟的过程。全面注册制下,市场的分化会进一步加剧。具体表现上,则是资金会更多的流向白马公司,继续推进市场分化。那些业绩差的公司,可能会逐步无人问津甚至被市场淘汰的结局。

此外,伴随着全面注册制的推广,两类群体或将成为最大的受益者。从市场主体看,券商无疑将是最大受益方。退市新规、刑法修订,将奠定全面注册制的法律基础,推动2021年全面注册制施行,券商板块将长期受益;此外,投资者也是最大的受益者。历史表面,在基础制度的建议以及重要改革当中,都给市场长期向好发展带来了极大的好处。而目前全面注册制的过程中,市场对方支撑有效,提振作用积极,整体向好的趋势和逻辑没有发生改变,投资者或将享受市场总体向好的相对收益。

回到市场中,经济基本面加速复苏、流动性合理充裕,市场热气高涨,向好大趋势依旧。在不断上行过程中,市场成交量持续维持万亿之上,总体没有系统性风险。但连续上行之后,伴随着市场继续的分化以及短期的成交相对萎缩,还是需要留意阶段性的大震荡。

综合看,继续建议投资者进行均衡配置:一方面,关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等,去年下半年以来调整充分,当前龙头品种率先反弹,市场风险偏好回升下,修复的需求逐步提升,短期仍有反弹的空间,重点关注;另一方面,证券板块。市场连续拉升,此前板块整体调整下,在业绩的支撑以及市场向好的提振下,随时将再次扛起反攻大旗,是牛市当中不可或缺的主要力量。除此之外,银行可作为底仓配置,而政策刺激、景气度回升下,军工把那块的机会也不错过。

(文章来源:巨丰财经)

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