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业绩预亏 安信信托股价却7天6涨停

2019-03-04 16:40:31    来源:国际金融报

近期,在安信信托(7.78 +1.83%,诊股)身上发生了“神奇”一幕:宣告2018年最多预亏17亿元后,股价反而“疯涨”。

在经历了7个交易日6个涨停之后,2月26日,安信信托发布股票交易异常波动公告称,公司股票于2月21日、22日、25日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%,于 2019年2月26日涨停。公司股票近期波动较大,与目前公司基本面存在较大偏离。

这一波股价暴涨背后的逻辑是什么?

业绩预亏

股价暴涨

记者梳理公告发现,2月20日以来的近一周内,安信信托连发6则与股票交易异常波动相关的公告及回复函。

2月20日的风险提示公告显示,安信信托股票于2 月 18 日、19 日、20 日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%,于2月21日涨停。

紧接着,该公司股票又于2月21日、22 日、25 日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%,于2月26日涨停。

事实上,安信信托于2月15日股价开始一路上涨。从2月15日的收盘价4.44元/股到2月26日的收盘价8.13元/股,安信信托的股价上涨了逾80%。

“公司股票近期波动较大,与目前公司基本面存在较大偏离。”安信信托在两次风险提示公告中均指出,在外部环境变化和行业监管政策调整力度加大的背景下,公司在经营过程中仍将面临各种风险,包括信用风险、市场风险和流动性风险等,未来经营业绩具有较大的不确定性。

安信信托这一波股价暴涨之所以引起如此大的关注,主要原因是该公司不久前发布了业绩预亏公告。1月30日,安信信托发布的2018 年年度业绩预亏公告显示,该公司预计2018年度公司业绩将亏损13亿元至17亿元,扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-14.6亿元到-18.6亿元之间。上年同期归属于上市公司股东的净利润则为36.68亿元。

对于该公司的亏损情况,资深信托研究员袁吉伟此前对《国际金融报》记者分析,主要有三个原因:首先是因为固有业务受到资本市场波动冲击,导致投资收益下滑;其次,由于公司布局财富管理业务和信息科技建设,相应的支出也就有所增加;最后,风险项目增多也加大了信托公司拨备计提压力。

而安信信托在公告中也作出了解释:一是受资本市场波动的影响,公司持有的交易性金融资产公允价值下降、部分金融资产需要计提减值准备;二是受行业政策调整及市场等多重因素影响,公司手续费及佣金收入同比有所下降。

记者注意到,2018年第三季度,由于投资印纪传媒(3.56 +1.71%,诊股)后的资产减值,安信信托一次性计提了9.91亿元的资产减值准备。

另据相关业内人士分析,受资管新规影响,信托通道业务需求明显萎缩,这导致整体资产管理规模明显下滑,加大了信托业务收入增长难度。

那么,在业绩预亏的情况下,安信信托为何还能上演6连板行情?

安信信托相关工作人员对《国际金融报》记者表示,作为上市公司,根据相关信息披露规范,也为了避免市场误读,无法对股价涨跌进行推测或回复。公司对于股价异动这一块都会第一时间发布相应的公告,并提示相应的风险。具体来看,一是涨停和控股股东、实控人没有任何关系;二是涨停有偏离基本面的倾向。

概念炒作

警惕风险

自2月18日以来,安信信托在7个交易日里收获了6个涨停,而陕国投也在同一时间段内迎来5个涨停。

实际上,除了这两只“纯正”的信托股之外,整个信托概念板块也迎来了大幅上涨。东方财富(20.95 +0.24%,诊股)Choice资讯数据显示,2月12日至2月26日,信托概念股板块中,经纬纺机(14.68 +1.31%,诊股)股价上涨36.51%,爱建集团(12.81 +3.06%,诊股)股价上涨43.88%,五矿资本(10.33 -0.10%,诊股)股价上涨34.63%,中航资本(6.08 +1.33%,诊股)股价上涨32.15%。

信托概念股疯狂了一把,原因几何?

2月26日,据相关媒体报道,《信托公司资金信托管理办法》目前已完成征求意见。其中,最引人关注的内容是,信托产品包括公募与私募,可以面向不特定社会公众发行公募信托产品,认购起点1万元。另外,此前被业内诟病最多的信托产品不能参与正回购,如今也有望得以放开。有业内人士认为,公募信托的出现意味着信托业全面步入新时代。

香颂资本执行董事沈萌对《国际金融报》记者表示,安信信托的暴涨是因为公募信托概念被炒作,与之类似的还有,业绩亏损的东方通(20.90 +5.13%,诊股)讯近期因为5G概念大热连续涨停。

袁吉伟对《国际金融报》记者分析,近期信托板块持续上涨,表现突出,可能与多个利好因素有关。

“一是与1月社会融资中的信托贷款新增转正有关,使得投资者对于信托行业发展预期有所改善;二是中美贸易谈判有较大进展,宽信用政策见效等因素提升了投资者信心,风险偏好上升,近期资本市场整体行情都很好,有利于提振信托板块的投资热情。”袁吉伟称。

袁吉伟还指出,信托板块去年降幅较大,估值较低,因此在非银板块中具有投资吸引力。而且信托公司上市数量较少,标的也具有一定稀缺性。此外,最近媒体披露的资金信托管理办法还是有一些利好效应。

在沈萌看来,近期银保监会对信托公司打开新的业务空间,包括公募信托和放开贷款等,这是信托概念股暴涨的主要原因。但是她也提及,政策刺激往往对股价是短期效应,因为政策效应释放需要一个周期。

“仍需要看到的是,当前资管行业仍在深入实施资管新规,监管政策的影响尚没有完全显现出来,未来信托公司的业绩增长仍可能承受一定压力。”袁吉伟补充道,宏观经济转型过程中,信托公司仍要面临转型压力。当前,基本面并不支持信托板块持续、较高增长。

2月27日,安信信托早盘高开高走封上涨停,收获8天7板。但随着市场回落,安信信托打开涨停板,收盘报8.39元/股,上涨3.2%。

2月28日,信托概念股集体暴跌,安信信托开盘遭巨单封跌停,跌停板封单超110万手。截至当日收盘,安信信托依然保持跌停状态,同样跌停的还有陕国投A(5.62 +9.13%,诊股)、爱建集团。

有分析认为,跌停或与主力大部分资金已撤出有关。也有分析认为,从接近监管机构人士传出的“公募信托并非普惠政策”消息也是跌停的原因之一。

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